Причиной отзыва лицензии, как сообщает Центробанк, стало неисполнение Махачкалинским городским муниципальным банком федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, и нормативных актов Банка России, а также неоднократное нарушение требований норм противодействия отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. 
«Общество с ограниченной ответственностью «МГМБ» не соблюдало требования законодательства в области противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма в части надлежащей идентификации клиентов. Кредитная организация была вовлечена в проведение сомнительных операций, связанных с выводом денежных средств за рубеж, не выполняла требования предписания надзорного органа и не соблюдала введенные ограничения на осуществление отдельных банковских операций», — говорится на официальном сайте ЦБ.
Также МГМБ обвиняют в осуществлении высокорискованной кредитной политики и в том, что он не создавал соответствующие резервы на возможные потери соразмерно принятым рискам.
Махачкалинский городской муниципальный банк был основан в 1994 году и являлся универсальным: обслуживал предприятия и организации, а также частных лиц. Активы ООО «МГМБ» на первый квартал 2013 года составили 453 млн рублей, собственный капитал — 224 млн руб. Совладельцами банка являются 16 физических и одно юридическое (ЗАО «Тарки-Тау») лицо. При этом основной пакет акций принадлежит семье экс-председателя правительства Дагестана, ныне руководителю Западно-Каспийского территориального управления Федерального агентства по рыболовству Атаю Алиеву. У его отца Османа Алиева в собственности 4,55%, у братьев Али (президент ЗАО «Тарки-Тау») и Магомеда 6,19% и 9,99% соответственно, сестры Дагият — 4,16%. Долгое время через банк проходили все городские платежи, и поэтому считалось, что он имеет непосредственное отношение к мэру города Саиду Амирову. Пару лет назад активы были переведены в другую кредитную организацию — АКБ «Адам Интернэшнл». Однако в обществе устоялось мнение, что МГМБ имеет прямое отношение к Амирову. Поэтому когда в Москве были задержаны «черные инкассаторы», деньги, которые они перевозили были обналичены в том числе и в этом банке, администрация города была вынуждена выступить с заявлением о том, что не имеет никакого отношения к банку.
Сейчас руководство банком передано временной администрации. Отзыв лицензии на осуществление банковских операций является страховым случаем, поэтому любой вклад физических лиц до 700 тысяч рублей автоматически считается застрахованным и его возврат гарантирован.